Press "Enter" to skip to content

Тесле нужен литий. Это лучшие акции, чтобы сыграть на бума электромобилей.

LAM YIK/BLOOMBERG

Между Tesla и мировым господством стоит только одно – глобальные поставки лития. И это хорошие новости для производителей лития.

Когда Tesla (тикер: TSLA) 22 сентября проводила свой день батарей, генеральный директор Илон Маск изложил планы по созданию огромных объемов принадлежащих Tesla аккумуляторных батарей – достаточной для производства около 30 миллионов электромобилей к концу десятилетия, по сравнению с примерно 500000 в 2020 году.

Такой огромный рост зависит от массового принятия электромобилей по сравнению с традиционными двигателями внутреннего сгорания и создания инфраструктуры, необходимой для заправки такого количества электромобилей. Но также потребуется огромное количество лития для изготовления батарей, на которых будут работать эти автомобили, что само по себе является серьезной проблемой.

Прямо сейчас в мире добывается примерно 400 000 тонн лития в год, чего достаточно для питания от 2 до 3 миллионов электромобилей, хотя сейчас только треть из них идет на электромобили. Чтобы достичь цели Маска, это число должно будет увеличиться, возможно, в десять раз, и это не учитывает других автопроизводителей.

Tesla сделала один шаг к тому, чтобы частично удовлетворить свои потребности в литии, подписав на прошлой неделе договор о продаже с Piedmont Lithium (PLL). Акции Пьемонта выросли более чем вдвое после того, как стало известно о разрыве соглашения о продаже с Tesla – как и должно было быть. Сделка гарантирует, что Tesla купит около одной трети продукции стартапа на срок до 10 лет. Хотя рудник в Пьемонте еще не работает, он рассчитывает поставить продукцию Tesla к 2022 или 2023 году.

Такие майнеры, как Albemarle (ALB), SQM (SQM) и Livent (LTHM), следует рассматривать в числе потенциальных победителей грядущего бума электромобилей.

Добывать литий непросто – и понять его непросто. Цепочка поставок сложная. Производители лития по большей части не поставляют чистый металл. Вместо этого они продают такие продукты, как карбонат лития и гидроксид лития, производителям аккумуляторов и катодных аккумуляторов, таким как LG Chem (051910, Корея).

Горняки получают элементарный литий из соляных рассолов, оставшихся от древних морей в таких местах, как пустыня Атакама в Чили, самом засушливом месте на Земле, а также из твердых минералов, таких как сподумен, найденных в Австралии и других местах. Недавняя сделка Tesla с Пьемонтом предусматривает поставку 60 000 тонн концентрированного сподумена. Он будет преобразован в гидроксид лития и превращен в катод батареи, который будет помещен в элемент батареи как часть блока батарей модели 3.

Этих 60 000 тонн достаточно для примерно 150 000–200 000 батарей, что намного меньше необходимого количества, если Tesla приблизится к своей цели. Ясно, что существующие литиевые игроки могут значительно развиваться.

Одна дикая карта для производителей – это цены на литиевую продукцию. Ценообразование в отрасли – это строго охраняемый секрет, и индексы цен не используются для транзакций. Цены достигли пика примерно в 2018 году и в отдельные моменты составляли более 25000 долларов за тонну. Позже они упали, когда были введены новые мощности – мощности удвоились с 2016 по 2019 годы – и когда экономика погрузилась в рецессию. За последний год цены стабилизировались и составили около 7000 долларов за тонну.

«Ценообразование должно быть направлено вверх, – сказал Barron’s генеральный директор Piedmont Кейт Филипс. «Можно только гадать, насколько высоко они достигнут следующего пика цикла».

Более высокий спрос и более высокие цены являются хорошим попутным ветром для запасов лития. Так что же покупать инвесторам? Альбермарл – безопасная игра. Это не просто запас лития – он также производит продукты из брома, используемые в антипиренах и катализаторах, используемых на нефтеперерабатывающих заводах. Ожидается, что в течение следующих трех лет продажи увеличатся на 10% по сравнению с базовым уровнем примерно в 3 миллиарда долларов. Это самая дешевая акция лития, которая торгуется всего в 13 раз больше предполагаемой прибыли в 2023 году в размере 6,88 доллара на акцию, в основном потому, что это не просто литиевая акция.

Компания SQM, которая добывает литий в Чили из соленых рассолов, также производит удобрения для сельскохозяйственных рынков. Ожидается, что в течение следующих трех лет он будет увеличивать продажи на 18% в год с базового уровня в 1,8 миллиарда долларов, в результате чего прибыль составит около 1,70 доллара на акцию. На этом уровне акции SQM, которые недавно торговались на уровне 32,51 доллара, торгуются примерно в 19 раз выше предполагаемой прибыли на 2023 год. В 2020 году акции выросли примерно на 22%.

Больше всего нам нравится Livent, которая управляет активами по всему миру и добывает первичный литий в Аргентине. Уолл-стрит ожидает, что компания будет увеличивать продажи в среднем примерно на 15% в год в период с 2020 по 2023 год с базовых 284 миллионов долларов. Большая часть роста происходит за счет увеличения объемов. Ожидается, что прибыль на акцию вырастет с шести центов в 2020 году до 34 центов в 2023 году – среднегодовой темп роста 78%. Акции недавно торговались примерно по 9 долларов, что в 28 раз больше, чем прибыль 2023 года. Акции более дорогие, чем аналоги, но они могут больше выиграть от растущей тенденции в литиевой промышленности.

Заманчиво выбрать самые дешевые акции, но если цены на литий начнут расти, Livent выглядит лучшим выбором.

Be First to Comment

Залишити відповідь

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *